据binance官网报道在币安交易所的一张比特币价格约为 24,111 美元的截图在 X 上疯传后，赵长鹏（CZ）予以反驳，称这是由于新上线的 BTC/USD1 交易对的交易量较小而导致的微观结构故障，而不是更广泛的市场崩盘，并且交易所本身“并未参与交易”。
剧烈的波动似乎仅限于BTC/USD1，该货币对以1美元计价，由特朗普家族支持的世界自由金融公司（World Liberty Financial）推出的稳定币BTC/USD1。根据分享截图的交易员引用的交易所数据，几秒钟内，该货币对便迅速回升至87,000美元以上的比特币当前价格水平。
CZ的解释很简单：在流动性不足的订单簿上，一笔激进的订单就能在套利机会填补价格缺口之前，将价格推至极端水平。“这实际上表明交易所并未参与交易。新交易对流动性低意味着一笔大额市价单就能推高价格，但套利者迅速纠正了错误。由于该货币对未被纳入任何指数，因此没有发生清算。
币安创始人分享了Solv Protocol业务发展主管Catherine Chan的分析，Catherine Chan表示，此次波动是“流动性事件”，而非比特币崩盘。她将此次价格波动归因于币安推出的USDT兑换USDT的促销活动，该活动提供20%的固定年化收益率存款优惠。Catherine Chan声称，该活动促使用户将USDT兑换成USDT，并短暂推高了USDT的溢价。
“许多用户将 USDT 兑换成 USD1，推高了 USD1 的溢价，溢价高达 0.39%：这对稳定币来说相当可观。一些精明的投资者在 @lista_dao 上以 SolvBTC 或 SolvBTC-BTCB 智能借贷市场（年化收益率约为 0.5%）借入了 1 美元。他们要么直接存入 1 美元，要么在现货市场缓慢出售以满足市场需求。然后有人想到：‘为什么不直接通过 BTC/USD1 交易出售呢？’于是他们使用了市价单。问题是：BTC/USD1 的流动性非常差。这个市价单清空了大部分买单，导致价格短暂跌至极低水平，”凯瑟琳解释道。
她写道：“套利机器人立即将其买回。基本面没有改变，也没有出现大规模抛售。”
这一事件也暴露出加密货币领域一贯的偏执情绪。一位名叫Bera (@doomsdart) 的用户将其解读为一种协同信号：“Cz 和特朗普家族他们正在告诉我们他们将如何处置我们的币。做好准备吧。”相比之下，赵长鹏的回应则暗示了相反的情况——套利的速度以及没有出现连锁清算，证明该交易场所根本没有“印制”市场整体价格。
对交易者而言，其意义远没有截图所暗示的那么戏剧化，但仍然值得关注：新的报价资产对在结构上可能很脆弱，而那些迅速将资金集中到单一稳定币上的推广活动，可能会导致订单簿异常稀薄。在这种市场环境下，一笔市价单就可能在引发趋势之前就成为新闻头条。